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第8部分（第2页）

1、中航油事件

2003年以后，中航油涉足燃油业务之外的衍生品交易，在市场上做空，累计数量达到5200万桶。然而由于国际油价大幅飙升，导致其帐面亏损急剧扩大。2004年10月份，公司被迫在亏损的情况下结束部分仓位，在衍生工具交易中最终亏损5．5亿美元。

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“中航油”失败大探究（3）

2、中储棉巨亏

2003年8月开始，国内棉花价格一路走高，以致国内棉花市场在2003年底到2004年初出现一股“炒棉热”。当年10月起中储棉进口棉花多达20多万吨，豪赌国内市场棉价上涨。然而2004年3月份开始，国内棉花价格开始逐渐走低，国内不少参与炒作棉花的贸易企业相继被套牢，被寄予调控市场厚望的中储棉也不幸被套。截至2007年1月11日，国内标准级棉花价格为11789元吨。以这个市场化的价格来计算，中储棉亏损已近10亿元。

3、国储铜事件

2005年###月间，中国国储局交易员刘其兵在伦敦金属交易所建立了20万吨期铜的三月空头远期仓位，交割日期应在12月21日左右。由于建仓的量太大，早已被国际基金盯上。在基金的“围猎“下，伦敦期铜价在11月前后不断上扬，刘其兵的仓位出现了巨额亏损。如果国储局真的被迫代其平仓，必然承受上亿美元的巨额损失。在此期间，国储局四次抛售铜产品，以满足到期的期货合约和市场的需求，以期能够抑制铜价上涨。然而，直到2005年底交割日期到来后，国储局被外界认为以失败而告终。

4、大豆风波

？2003年8月至2004年8月，美国大豆上市前后，作为国际大豆贸易定价基准的美国芝加哥期货交易所（CBOT）的大豆期货价格发生剧烈波动。许多国内大豆加工企业在4000元／吨的最高价格区间购买进口大豆。此后，大豆价格骤降，每生产一吨豆油就会亏损500…600元。有数据称，国内压榨企业70％停产，进口合同违约，造成了中国的〃大豆危机〃。

？下面我们主要以中航油和大豆事件为例，用波神规律具体解剖分析一下其失败的原因。

？首先请看一下由鲁晨光绘制的中航油事件全过程的示意图2…5…1：

图2…5…1

从这张图上可以看到，用波神规律所测量的八条线显示应一路做多，原油的价格在上涨过程中很有规律的在三线做了回调，在第五线又做了大幅度的回调，两次回调都符合波神口诀〃落袋为安一二三〃和〃五线离场要果断〃。可惜的是，中航油把方向全做反了，逆势且重仓，如此一来岂有不败之理！

？这张图只是2003年－2004年局部图，下面让我们看一看美国原油近几年的实际走势图，答案或许会更清楚。如图2…5…2：

图2…5…2

？我们用波神规律的箱体测量方法（波神口诀：箱体适用大波段），所测八条线如图所示。从所测图中可以看到：2003年3月7日（波神规律转折日）有一波回调，其最高点是，这是中航油做空的起点，并有所盈利。回调之后，价格便一直冲到2004年10月22日（波神规律转折日）的又开始回调，这个点位正处在波神规律的两线半，也是回调的位置，符合波神规律口诀〃离场要在两线半〃，而这个点位也是中航油空单、平仓的位置。如果按照波神规律八条线去操作，应一路做多，即便是空单也不应在2004年10月斩仓。如能坚持三个月的下跌，其价格就到了中航油进场的成本价；假如在此点位再加空单，那将会大获全利。所以单从K线图上分析，原油价格上涨是有规律性的，与什么〃国际资本围剿论〃或〃阴谋论〃关系不太大。从整个图形分析，中航油惨败的根本原因还是自己看错了方向，做错了仓单。另外从图中我们还可以看到，2006年7月的顶点之后，又做了更大幅度的回调，时间为7个月，而这个点位也正好在波神规律的第五线，符合波神口诀〃五线离场要果断〃。时至今日，2007年11月8日（波神规律转折日）的价格已经达到了98点多，此点位正是波神规律的第七线。根据波神口诀〃七线离场要果断〃和〃七八作为一循环〃，多单应该离场观望了，并应准备在七八线位置放空单；其日K线所测六线是，也应该回调了。至于这一论断是否正确，就让让历史去验证吧。

“中航油”失败大探究（4）

？关于〃大豆风波〃事件，让我们看看下面美国大豆2003年－2004年走势图，剖析一下这些企业2003年在采购美国进口大豆中是怎样造成亏损的。如图2…5…3：

图2…5…3

？根据波神口诀〃常规标准用单线〃，我们用波神规律的单K线柱做测量，所测结果如上图所示。图中显示：第一，在时间上，大豆价格在2003年4月连涨三个月后做了回调，从7月份起又连涨5个月到达最高点，此后开始下跌。两波回调行情都符合波神规律的时间之窗〃三五四七和十三〃中的三五循环。第二，从波神规律八条线去分析，2003年7月的回调正处于波神规律的两线半位置，符合波神规律口诀〃离场要在两线半〃；回调后，又一鼓作气上涨到第七线，并开始大幅度的下跌，也符合波神规律口诀〃七线离场要果断〃。假如按照波神规律在超过最低K线柱的高点时开始做多，即在622元买入大豆并按照波神规律在两线半和五七线做三个波段操作，即使不计算期货保证金的杠杆比例，单从市场价格上计算，大豆价值也翻了一倍。假如某国内大豆压榨企业需要5千吨大豆，那么按照波神规律的进场要求，在2003年的4月以622元买入1万吨大豆，到2003年10月的1060元高点附近卖掉剩余的5千吨，就等于免费用了5千吨大豆，这才真正体现出期货的套保和保值作用，更可以避免大量的亏损。第三，如果我们按照口诀〃常规标准用单线〃，用2003年10月K线柱的高点做下跌测量，那么我们可以看到，其8个月下跌的低点，正好跌到波神规律的第五线，符合波神规律的口诀〃五线离场要果断〃；也就是说，我们从顶部按照波神八条线做空，到按波神五线离场，就又能赚一倍了。当然，以上只是理论上的计算；但如果实际中我们能按照波神规律去操作，那理论即可变为现实，因为波神规律已经把涨跌的高低点十分清楚的标示在八条线上了。如图2…5…4：

图2…5…4

以上的分析带给我们深深的思考。如果我们国内的这些企业能认真研究和分析一下波神规律，改变“涨跌不定”的思维定势，并在实际中加以运用，那么许多企业和机构的命运都将会被改变，其结果将会对世界股市、期货、外汇等金融领域中的资本财富进行一次重新大分配；不仅这些企业可以在国际金融市场上翻云覆雨，还能在战略的高度上保证国家利益和企业利益，避免一而再、再而三的在国际采购中吃亏。

违背规律巴林银行必自毙＇l5＇（1）

1995年2月，具有233年历史、在世界一千家大银行中按核心资本排名第489位的英国巴林银行宣布倒闭，随后以1英镑的象征性价格被荷兰国际集团收购。这一消息在国际金融界引起了强烈震动。各地股市受到不同程度的冲击，英镑汇率急剧下跌，对马克的汇率跌至历史最低水平。巴林银行事件对于欧美金融业的隐性影响不可估量。

1763年，弗朗西斯？巴林爵士在伦敦创建了世界上第一家商业银行——巴林银行。由于经营灵活变通、

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